La baisse de l’inflation permettra d’éviter la récession, selon un ancien de PIMCO
Investing.com – Selon Paul McCulley, ancien économiste en chef de PIMCO, le rapport sur l’inflation de juin montre que l’économie américaine peut finalement éviter une récession.
M. McCulley s’est référé au rapport sur l’indice des prix à la consommation publié mercredi, qui montre que les prix ont ralenti pour n’augmenter que de 3 % d’une année sur l’autre le mois dernier. Il s’agit du taux d’inflation le plus bas depuis plus de deux ans, bien en deçà du niveau atteint en juillet 2022, lorsque l’inflation globale s’élevait à 8,5 %.
La baisse de l’inflation renforce l’idée que les États-Unis peuvent finalement éviter une récession, alors que les marchés ont anticipé un ralentissement imminent pendant la majeure partie de l’année dernière.
“C’est l’étoffe d’un atterrissage en douceur. C’est ce que la Fed recherchait. C’est ce que le marché veut voir”, a déclaré M. McCulley.
La Fed est toujours susceptible de relever ses taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion. Les experts ont mis en garde contre le fait que des taux d’intérêt élevés pourraient entraîner les États-Unis dans une récession, d’autant plus qu’il faut des mois pour que l’impact des hausses de taux se fasse pleinement sentir dans l’ensemble de l’économie.
Toutefois, les banquiers centraux devront relever leurs taux pour asseoir leur crédibilité en matière d’inflation, a déclaré M. McCulley, et il est peu probable qu’une nouvelle hausse des taux soit le facteur qui fasse basculer les États-Unis dans la récession. En effet, l’effet retardé du resserrement monétaire pourrait facilement être combattu par des réductions rapides des taux si la croissance économique semble stagner.
Il a prédit que les banquiers centraux commenceraient à réduire les taux d’intérêt lorsqu’ils constateraient un refroidissement du marché du travail et une plus grande désinflation dans l’économie.
“Je pense que la Fed dispose d’une grande marge de manœuvre pour y parvenir. Elle n’est pas obligée de rester à un niveau élevé aussi longtemps qu’elle le pense s’il s’avère que les retards sont plus importants que nous le pensons”, a déclaré M. McCulley.
